1、今日为什么涨？
1）油价昨晚大涨（美国库存低于预期值，欧派克开会下调供应，俄乌冲突有所恶化），推升通胀预期；
2）国内稳增长预期不断强化。
2、中期逻辑如何？
1）需求，新能源贡献边际增量超过50%，有效对冲国内地产周期波动，导致需求增速更平稳；
2）供给，资本开支、品位衰减、政策管控之下，长期弹性相对削弱；铜、铝价格因此有望价格中枢逐步抬升，波动收敛。
3、市场担忧不足虑：
1）地产周期下行？——铜铝等品种作用于地产竣工端，受益于政策监控、竣工大年，于传统周期波动之中也会更易触底；
2）美国加息影响？——一，历史复盘加息印证美国经济景气，更多是利好，二，加息影响受国内需求占比抬升至过半而相对削弱；
3）库存去化受阻？——供需平衡表显示，年内铜、铝难有明显累库，低库存状态下价格易涨难跌。
4、股票推荐选择：
1）自21年年中开始，权益端便跟随国内需求回落担忧而估值下行，已经相对充分反映悲观预期；
2）即便商品价格波动性难以避免，但波动中枢抬升，意味着下行即是契机；
3）个股方面，铜：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色，铝：神火股份、云铝股份、天山铝业；
4）其他基本金属标的