一、机构调研：
一、高纯石英砂：
1、由其生产的石英玻璃器件能够更好地满足高端使用场景的需求，因此是高新技术领域不可或缺的材料，被广泛应用于半导体、光伏、和高端光学器件等领域。2、供给端∶资源集中于巴西、美国和加拿大，产量集中于欧美厂商。年全球高纯石英原料资源量共计万吨，其中巴西是第一大资源国，拥有万吨，主要是天然水晶。美国拥有万吨资源量排名第二。同年全球生产99.99%以上高纯石英砂42.6万吨，其中美产量达36.24万吨，占比全球产量的85%;挪威产量3.79万吨，占比全球产量的9%;中国产量1.36万吨，占比全球产量的3%。
3、全球高纯石英砂消费量从年73.4万吨稳步增长至年.4万吨，年复合增长率7%。下游终端消费中半导体占比最高，达65.3%;光纤通讯占比23%，光伏11.9%，光电源3.9%。而高纯石英玻璃市场主要由海外企业掌控年贺利氏、东曹石英、迈图科技三者合计市场份额超50%。
4、相关个股：
石英股份∶公司是国内最大的高端石英材料制造企业，成功通过TEL扩散和LAM蚀刻石英材料认证。年前三季度实现营业收入6.8亿元，已超去年全年营收，净利润1.75亿元，同增17.8%，毛利率45%，近几年毛利率均保持在40%以上。预计年公司将拥有1.55万吨石英管棒产能，3.5万吨高纯石英砂产能和吨石英砣产能。
菲利华∶公司是全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一，军工领域是国内石英纤维独家供应商。半导体方面，公司生产的半导体用气熔石英玻璃材料通过了TEL、LAM和AMAT三大国际半导体原厂设备商认证，是国内唯-获得三大认证的石英玻璃材料企业。两大募投项目公司预计将于年底完成建设，助力其在半导体和航天领域持续发力。
二、国泰集团：
1、《"十四五"民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，首先，在未来行业政策上，向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组、联优并强;其次，除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。再次，为进一步优化产品结构，年全面推广工业数码电子雷管。最后，将积极推动科研、生产、爆破服务"一体化"，加快推广现场混装作业方式，促进民爆企业由"生产销售型"向"服务型制造"转变，即由"卖产品"向"卖服务"转变。年12月，工信部明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。
2、目前工业雷管总产能大约30亿发，工业雷管产能转为数码电子雷管产能，按工信部要求，比例是2∶1到4∶1左右，全部转为数码电子雷管产能后，全国大约有11亿发左右产能。电子雷管行业供需情况会大幅改善。
3、公司工业雷管产能万发，目前有万发工业数码电子雷管产能。公司电子雷管产线技术水平全国领先，剩余的万发电子雷管产能可以转换成万到万发，即公司可以转换的工业数码电子雷管总产能可以达到万-万发左右。年，公司数码电子雷管产能万发，产量万发，销量万发，全国排名第五。今年上半年公司控股子公司江西国鲲微电子科技有限公司可以实现万发工业数码电子雷管芯片产能投产，届时公司数码电子雷管产量可以达到万发。另外万发数码电子雷管芯片在年上半年投产。
4、年公司数码电子雷管销售情况，省内外比例大约是1∶6，省外6，省外价格在16.1元（税前），省内大约20元，成本大约10元。年公司数码电子雷管产能利用率50%，毛利率40%，随着产量的上升，公司毛利率可以进一步上升。
5、数码电子雷管核心瓶颈在于芯片和钽电容器，尤其是后者。公司提前布局的数码雷管芯片和钼电容器材料业务会充分受益于数码电子雷管需求，并且公司也可以充分在数码电子雷管方面放量。公司钽铌冶炼产能今年7月份投产后，产量规模可以达到全国第三。
三、和胜股份：
1、新能源汽车的电池托盘或者说电池结构件，继年的下半年以后继续的放量，有了量以后，它会带来很多的成本上的分摊，让整个经营业绩得到了改善。尤其是CTP技术应该说在年，更精确的可以说是年下半年开始大幅度的去量产了。
2、CTP壁垒：第一方面是设备上，现在CTP制造的这一代工艺更多是采用FDS铆接的工艺，所以跟第一代摩擦焊的设备是完全不一样的，基本上除了比如CNC之类是共用的，包括很多设备实际上是不通用的，就是说他要去采购新的生产线，这是第一个。第二个，就是在制造的号里头，实际上因为设备不同了，背后制造的工艺诀窍也是不一样的。因为整个CTP流程更长，更复杂，因为它里面整合的功能也更多了，这样子就会导致完全不一样的工艺。第二就是工艺更多，需要花更多时间去摸清楚。第三，还有一个非常重要的就是供应链的问题。原来第一代的产品，比如底板的一块铝板，它的边梁可能就是一个相对结构不算特别复杂，那现在整个它的采用基础材料，比如铝材，它的型材的结构发生了变化。除此之外，它还要外采非常多的东西，比如水能板，比如底护板，还有比如各种钉子标，防火的隔层，各种乱七八糟的东西，所以对于供应链的建立，也是一个比较大的方面。
3、换电应该是利好CTP的，因为当需要进行换电的模式下面，实际上必须有独立的可拆卸的电池包，相对而言，可能下一代的CTP技术，从某种程度上来说，它没有那么好做成可拆卸的状态。当然也有人考虑，就是说在CTP上面也可以做成换电，但最终从目前来看还是没那么好实现。换电总体上还是利好CTP的。
四、智能化汽车：
1、智能化方向作为后续整个高景气的新共识，是今年的产业赛道的首选方向。我们也提出了对于智能化的一体两翼布局，其中一体就是智能汽车产业链。
2、从智能汽车产业链的一个角度来讲，目前相关领域的公司还没有形成非常大的市值型的公司，在面对这么大的产业空间的情况下，我们认为应该会涌现出一批在干亿市值以上的群体
3、从目前的整个智能化的过程当中，会发现智能汽车相应而言它的产业生命周期应该还处于加速的阶段，像里面的一些细分领域，比如像车载激光雷达，这些领域它的高景气的状况，我们认为它持续的时间相应来说是更长的，而且它的整个对于产能过剩或者说行业竞争格局的忧虑目前还没有说特别的明显。
二、机会挖掘：
行业：
碳化硅：
1.据科技日报2月7日报道，美国能源部阿贡国家实验室和芝加哥大学的科学家取得了量子科学研究的重大突破，可按需读出量子位，并将量子态保持完整超过5秒，从而创下新纪录，此次的量子位由易于获得的碳化硅材料制成。
2.碳化硅目前广泛用于灯泡、电动汽车和高压电子设备中。IHSMarkit预计碳化硅市场规模年可达亿美元，年化复合增长38.9%。
3.中金公司认为，碳化硅材料是第三代化合物半导体的典型代表，相比硅基材料优势明显，且面临技术壁垒高、国内有效产能稀缺的现状，中长期来看本土SiC衬底龙头企业的营业利润率有望达到25%-30%，中长期行业依然有望享有较高估值水平。
4.此外，财通证券指出，碳化硅衬底因生产温度高，造成生产工艺壁垒高、产品良率低，全球产量瓶颈明显，衬底成本占碳化硅器件成本47%。当前产业链上游国产化正当时，年将成为国产6英寸碳化硅衬底片量产元年。
油运：
1.油轮运价与原油库存周期密切相关，当前原油去库存较为充分，OECD原油库存再次低于5年均值，同时跌破年上一轮库存周期底部水平，油运价格反转可期
2.期多个事件显示利空出尽，年克拉克森VLCC型油轮TCE水平仅美元/天水平，为年以来最低水平
3.油轮板块利空冲击基本结束，当前板块估值处于历史25分位水平，新造船价格底部上涨30%，油轮重置成本随之增加，安全边际充足
4.招商轮船实际控制人为招商局集团,主要股东有中国石化、中国人寿等;专注远洋运输,从事国际干散货运输和国际原油运输，招商轮船的VLOC及LNG业务，中远海能的LNG及内贸原油业务每年均可贡献12-13亿左右稳定利润
相关公司：招商轮船、中远海能
石油：
油价新高，上游相关企业有望持续受益
1、驱动因素：数据显示，1月29日-2月6日，WTI原油价格收于92.31美元/桶，涨6.32%，布伦特原油价格收93.27美元/桶，涨3.60%。今年以来国际油价已上涨超20%。OPEC2月初会议维持之前产量政策不变，同时，全球原油需求已接近疫情前水平。在下列背景下，油价有望震荡上行。
2、增产幅度有限。据国际能源署数据，12月份欧佩克+国家只增产了25万桶/日，仅占已定目标的63%，目前闲置产能紧缺。美国方面22年以来，1月28日当周炼油厂开工率为86.7%，较月初小幅下降1.7%，较21年年初上涨6.0%。美原油库存持续下降，截至1月28日，库存较21年年初大幅下降1.19亿桶，降幅高达11%，创年2月以来新低，供需紧张。
3、乌克兰局势升温。美国2月2日正式批准向东欧增加美军部署，美俄博弈下乌克兰局势持续紧张，供给风险紧张导致市场情绪上扬。另外据媒体报道，根据获得的最新卫星图像显示，乌克兰边境附近一个容纳俄罗斯军事装备的大型基地已经基本清空，而被移到了更靠近乌克兰边境的地方。基于俄罗斯的产量增长大不及预期等因素考虑，目前紧张局势的渲染有利于石油价格维持高位，俄在被美国经济封锁情况下，作为石油天然气输出国在经济方面能够得到好处。
4、美国严寒天气致使油价上升。德克萨斯州自上周末以来的历史性寒冷天气推高了油价，因为美国大部分原油供应来自德州，德州是美国主要炼油中心的一部分。
5、美元下跌助长大宗价格。美国1月新增非农就业意外新增46.7万人，表现远超预期，劳动力市场偏紧将导致紧缩预期加剧，市场对美联储年内加息次数增加到6次。而英央行率先加息缩表，欧央行加息态度转变，放弃了对于年不加息的承诺，这就导致美元下跌，间接助长了大宗商品价格，而石油作为周期之母也被动推高价格。
6、油价维持高位持续性。石油价格上涨的环境使人们更加